2009年玉溪市固定资产投资分析及2010年展望
发布时间：2010-02-01
来源：玉溪市人民政府办公室
国际金融危机爆发以来，我国政府迅速出台了4万亿投资计划、十大产业振兴规划、鼓励设备投资的增值税转型等多项政策，直接和间接地扩大投资。2009年,我市固定资产投资快速增长，投资结构有所改善，投资成为经济增长的主要推动力。但在保增长的过程中，也出现了部分行业产能过剩、自主投资增长动力不足、投资效益下降等问题。2010年实际投资增长速度会有所回落，要在优化投资结构的基础上继续保持投资稳定增长, 发挥好政府和国有企业投资的作用, 结合深化垄断行业、公用事业和社会发展领域管理体制改革，加大促进民间投资的力度。
一、投资需求增长仍将是扩内需主要动力
(一)国有及国有控股投资增长加快，投资成为“保增长”的主要引擎
扩大投资是刺激经济增长最直接、最有效的手段之一。在政府投资带动下，我市2009年我市全社会固定资产投资完成240.2亿元，增长32%，增幅比上年加快12个百分点。全年投资先呈现逐月加速增长，然后出现高位平稳增长态势。1-3月、1-6月、1-9月、1-10月、1-11月，1-12月全市固定资产投资分别增长12.6%、10.5%、20.8%、25.5%、30.1%和32.0%，累计全社会固定资产投资增长速度平均每月加快2-5个百分点左右。其中城镇固定资产投资186.3亿元，增长32.9%，增幅比上年同期加快20.4个百分点。投资对经济增长拉动作用显著增强。固定资产投资规模不断扩大，投资率逐年提高，投资对经济增长的作用和贡献显著增强。改革开放三十年以来，全社会固定资产投资占GDP的比重就从1978年4.9%，上升到1990年15.5%，1995年18.8%，2000年19.6%，2005年28.5%，2009年达到37.3%。投资规模的稳定增长有力的促进了全市经济持续、稳定、快速增长。国有投资及其他民间投资成为带动投资增长的主要因素。1-12月份，国有及国有控股企业完成投资97.7亿元，同比增长46.7%，同比提高49.7个百分点，国有及国有控股企业投资占全市的比重由上年同期的36.6%提高到40.7%。
（二）投资结构有所优化，三次产业投资全面增长
在国家继续加大对农村饮水、沼气、电网、公路和水库等领域投资的影响下，我市第一产业投资在上年高增长68%的基础上继续加快，2009年投资完成9.8亿元，同比增长25.8%，连续5年增速在20%以上。第一产业投资加快表明政府对农业的支持力度在进一步加大，有利于巩固农业基础地位，有利于农业发展、农民增收和农村繁荣。
第三产业投资增幅逐年增长，增幅超过第二产业。由于国家调控政策大力向基础设施、安居工程、医疗、教育、环保等社会发展领域倾斜，第三产业投资明显提速。2009年全市完成投资147.4亿元，同比增长34.2%。其中铁路运输业投资20.9亿元，增长65.7%，教育投资增长40%，医疗卫生和社会保障投资增长290%，环保事业投资增长54.3%。远高于同期城镇投资增速。这有利于调整和优化产业结构，有利于扩大就业和提高经济效益，符合国家产业政策调控意图。
（三）地方投资不断升温
随着国家各项经济刺激政策的逐步落实，投资增长的动力也开始由中央向地方转换。我市从2008年10月到2009年8月，中央投资增长高于地方投资，进入2009年9月份之后，地方投资项目开始发力，增速逐月加快并超过中央投资项目，而中央投资项目则开始减速。1-9月份，中央项目投资增长51.2%，地方项目投资增长17.3%。到1-12月中央项目投资为负增长60%，地方项目投资增长达44.9%；随着地方投资项目的加速，地方项目占全部投资项目比重也随之提高，由上年的87.7%提高到今年的96.3%。这一比重则达到了历史最高，地方项目投资增长对总投资增长的拉动作用进一步提高。
（四）社会投资有所启动，房地产投资逐月加快
在积极的财政政策、适度宽松的货币政策和国家产业政策支持下，2009年，我市非国有及国有控股投资完成投资142.5亿元，增长20.8%。非国有经济投资加快表明企业投资信心在恢复。非国有经济投资者投资信心恢复突出表现在房地产投资上。受货币政策宽松、信贷增加和通胀预期等因素的共同影响，我市房地产市场不断升温，销售火爆、价格飙升带动房地产开发投资不断加快发展。2009年房地产开发投资1-3月负增长37.9%、1-6月负增长35.2%、1-9月负增长4.2%、1-10月增长6.4%、1-11月增长17.8%、1-12月增长32.6%。
（五）货币政策效果显著，投资资金来源充裕
为配合积极的财政政策保增长，金融部门加大货币供应量和银行信贷的投放，投资资金到位情况良好，资金来源充裕。从到位资金情况看，2009年，全市城镇投资到位资金164.2亿元，增长53.3%。其中，国家预算内资金增长2.3倍；国内贷款增长86.2%，自筹资金增长24.4%；其他资金增长132.4%。可见，在企业效益下滑等因素影响企业自有资金和外资下降的情况下，国家预算内资金和银行贷款的高增长成为投资项目顺利进行的重要保证。
2009年，全市房地产开发企业资金来源45.4亿元，同比增长12.9%。其中，国内贷款2.66亿元，下降28.1%；企业自筹资金14.3亿元，下降5.2%；其他资金28.4亿元，增长16.4%。
在其他资金中，定金及预收款23.0亿元，增长21.4%；个人按揭贷款4.4亿元，增长249.2%。在房地产投资增长中，银行对企业和个人的贷款是主要因素。
二、投资领域需要关注的几大问题
（一）投资增长主要依赖政策拉动，支撑投资增长的内生动力不强
今年以来，我市经济呈现出“增长靠投资、投资靠政府”的特征。在政府大规模投资和宽松货币政策的配合下，出现了国进民退和国有资本与民营资本争利的局面，部分国有资本大规模进入竞争性领域，挤出了社会投资。社会投资由于受到市场信心、融资约束、市场准入限制等影响，增长乏力，尚未出现由政府投资向民间投资的增长动力转换趋势。
（二）对重大项目的“稀缺”程度加剧, 投资可持续增长成难题
由于受投资规模总量高基数的制约，2010年全市固定资产投资每增长1个百分点需净增约2.5亿元。目前全市在建重大项目数量和规模总量明显跟不上，已不能满足巨大“基数”上保持快速增长的迫切需求，很显然仅靠吃“双百”项目老本和动用政府行政手段是解决不了全市投资“爬坡快跑”的问题。值得高度关注的是，近年来全市投资持续快速增长对政府财政投入和银行举债的依赖度显著提高，不断加剧了政府财政的负担，投资规模与增长速度不协调矛盾加剧。这对党委、政府科学决策和宏观经济管理能力提出了更高的要求，也大大增加固定资产投资管理工作的难度与挑战。
（三）投资效益进一步下降
过度依赖投资拉动增长，一定会出现投资回报递减的现象，也就是说投资效率下降。增量资本产出率是反映投资效率的主要指标，这个指标的意义就是每增加1块钱的国民生产总值，需要投资多少钱。我国从1995至2009年15年内平均增量资本产出率是4元。2009年我市的增量资本产出率达到8.5元，不仅大大高于全国平均水平，也大大高于1998和1999年通过扩大国内需求应对亚洲金融危机时增量资本产出率水平。
三、2010年投资展望
在国际经济环境有所好转和国内现有政策取向基本保持不变的情况下，我市固定资产投资仍将继续保持高增长态势。
（一）政府刺激投资的政策仍将推动投资增长
首先，按照4万亿投资计划，2010年还有将近6000亿元的中央政府财政投资，将带动全社会投资增加约2万亿元。其次，在我市促进民间资本投资的政策与规划已经出台，将进一步优化民间资本投资的环境，拓宽投资的领域，降低投资的成本，使民间资本增长快于上年。再次，烟草、矿电、轻工和装备制造等产业振兴计划、新能源发展规划等先后出台和实施，将对相关产业投资起到刺激作用。第四，调整部分行业投资项目资本金比例等政策效应会在2010年持续显现。
（二）地方政府资金配套能力提高
自2009年下半年以来，随着房地产市场的好转和开发商信心的提升，我市房地产投资从1-10月起的后三个月分别增长了6.4%、17.8%、32.6%。销售楼盘的价格也在直线上升，仅红塔区现售房屋的价格就达每平方米4500元,创近年内新高。这将有利于带动和增加地方财政收入、提高地方项目资金配套能力，促进投资增长。
（三）施工和新开工项目较多，资金来源充裕
目前全市施工和新开工项目较多，计划投资额较大，这些项目按时完工仍需要大量投资，因此，未来投资将保持惯性增长。2009年，累计施工项目计划总投资408.9亿元，同比增长23.9%；其中新开工项目计划总投资190.6亿元，同比增长81.7%。到位资金充裕，1-12月份，到位资金总额超过投资完成额达8.7亿元，而去年同期到位资金总额为110.8亿，全年到位资金超过投资完成额仅1亿元。
（四）消费结构升级是投资高增长的重要基础
随着居民收入的稳步增长和扩大消费政策效应的显现，住房、汽车等已经成为我市居民消费结构升级的主力军。尽管受到国际金融危机的巨大冲击，但我市居民消费结构升级步伐并未停止。汽车、住房等消费持续旺盛，不仅使房地产、汽车等行业投资增长加快，也带动了冶金、建材、交通运输等一大批相关产业投资的增长。
（五）加快推进城市化进程，建设现代宜居生态城市
城市基础设施建设受到高度重视，进入新世纪以来，全市紧紧抓住国家推进西部大开发和全面建设社会主义小康社会的历史机遇，加大生态保护和城市基础建设投入力度，各县区的供水、道路、排水、垃圾处理、污水处理、公共交通、城市防洪、绿化等各类基础设施建设成效显著，城镇面貌明显改善。
从2002年至2009年全市公共设施管理业累计投资38.58亿元。经过最近7年的努力，星云湖—抚仙湖出流改道工程顺利完成，整个中心城区有2亿立方优质水在流动。现在有水的城市很多，但是拥有Ⅰ类水的城市不多。经过这几年的实践，玉溪市中心城区确定了一个科学的城市规划——“三河、两山、两区、一老城”。三河，就是玉溪大河、东风大沟、北大沟，三条河流的开发都有价值。两山，就是红塔山、玉枕山。两区，就是工业园区和生态文化区，工业向南面集中，城市化和工业化同时推动，建设好北片区20平方公里的生态文化区。同时，要科学规划保护好老城历史文化。2010年要完成东风水库路坝合一、玉溪大河二期综合整治、饮用抚仙湖水等重点工程，打通棋阳路和康井路，形成东风路、棋阳路、珊瑚路南北畅通、相互循环的城市交通网络，在时间和空间中解放和发展生产力。扎扎实实地把下水道修通，把道路修通，把电路修通，把抚仙湖的水引进来。这些项目极大地改善了我市的生态环境，对改善我市城镇居住环境和拉动我市旅游文化产业的发展意义重大。
